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（声明：本文仅代表作者观点，不代表新浪网立场。）茂宸（00273）逆市急升6%，今早录4050万元大手，最新报0.14元；成交约2.81亿股，涉资4207万元。该股于9：08am录3手共2.7亿股非自动盘，每股造0.15元，涉4050万元。

债券牛市不改——利率债周报专题：美国减税时期的债市走势里根时期：债市牛陡行情。面对70年代滞胀困境，里根政府在1981年和1986年两次减税，刺激经济回暖，通胀逐渐回落，货币由紧转松。期间国债发行量大增，10年期国债收益率从13%降至7%，期限利差与信用利差均走阔。其中81年正逢货币由紧转松，债市由熊转牛；而1986年正值货币宽松尾声，债牛进入末期。

日方组织者说“越是在这个时刻，越应该通过实际行动为中国加油鼓劲！”活动视频里，一个身着红色旗袍的日本女孩手捧写着“中国武汉加油”的募捐箱，不断向路人献上90度深鞠躬，感谢他们的热心捐赠。女孩只有14岁，不方便透露姓名，于是人们称她“穿旗袍的鞠躬女孩”“日本最美女孩”……

个税减免政策利好哪些转债？今年个税减免政策包括个税起征点上调、税率结构优化、个税抵扣等，共计减免居民税收约3600亿左右，释放的消费能力约占城镇居民消费性支出的0.7-1.4个百分点左右，对消费或能起到一定的提振作用。此外，个税抵扣细则中还涉及到教育、医疗等相关支出的抵扣，因此相关行业或也有所利好。转债相关标的包括安井食品、千禾味业、众信旅游、海澜之家、济川药业、康泰生物、特一药业等。

诺瓦克在报告中称：“我们越来越相信，亚马逊快速增长、规模越来越大、且利润率较高的营收（广告、云计算和订阅）将推动利润增长，并将超出我们的业绩预期。”受此影响，亚马逊股价在今日盘前交易中一度上涨1.25%，接近1957.00美元。若亚马逊今日以1957.00美元开盘，则市值将达到9620亿美元，距离万亿美元市值再进一步。

公司业绩有望保持稳步增长，维持“增持”评级我们认为，公司在核心市场实行渠道深耕以巩固市场地位，同时积极开拓华东、华南等潜在市场；同时，公司加大对消费者培育，不断提升国窖 1573品牌力，预计公司经营业绩有望保持稳步增长。我们预计， 公司 2018-2020年营业收入增速分别为 25.19%、 22.04%和 20.51%，归母净利润增速分别为 39.75%、 25.14%和 22.19%， EPS 分别为 2.44 元和 3.05 元和 3.73 元。可比公司 2018 年 PE 一致性预期为 18 倍，给予 2018 年 18-20 倍 PE 估值水平，目标价为 43.92-48.80 元（前值为 53.68-58.56 元） ，维持“增持”评级。