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从产业投资的角度看，过去五年市场对半导体行业的投资热情也是抬升的。这与国家政策引导有关，国家集成电路基金成立，对产业重金投入。中长期来看，在国家政策的大力扶植下，中国半导体产业突破的逻辑肯定是没有错，但是从股票投资的角度来讲，半导体行业的重资产投资属性决定其业绩的短期兑现能力是较差的。整个板块的走势主要取决于市场的风险偏好。比如，假设回到2015年上半年的市场，投资者的情绪、风险偏好都非常强，但是如果放在2016、2017年的市场，市场更看重的是业绩。市场看待一个股票，预期要有30%的增长，财报出来是29%也是低于预期。在一个风险偏好极低的情况下，半导体公司的估值压力就会比较大。

从“被点名”到落地再到作为CBS操作标的物，城商行永续债在短时间内完成从“新鲜出炉”到“常规操作”的转变。26日徽商银行披露了发行文件，拟于11月29日至12月3日发行100亿元永续债，全市场第二单也已浮出水面。分析人士指出，城商行永续债的发行对于中小银行补充资本有着“风向标”意义，未来中小银行永续债料将持续扩容，而全国性大中型商业银行也将继续使用这一“补血利器”。数据显示，截至27日，今年已发行银行永续债12只，发行总额为4966亿元。

责任编辑：陶然利空消息扎堆油价遭爆击 美布两油纷纷暴跌近5%沙特正响应美国总统特朗普要求欧佩克增产以控制石油价格的呼吁，将在8月再进行增产。增产的石油将提供给至少两位亚洲的石油买家。这次增产的原油是阿拉伯特种轻质原油，属于合约供应的基础上额外提供的原油量。美国对伊朗原油出口态度有所放软。美国财长努钦（Steven Mnuchin）周一表示，在对伊朗重新实施制裁问题上，美国考虑豁免一些国家进口伊朗石油，以避免对全球原油市场造成破坏。努钦称，美国希望都能将其他国家从伊朗的石油购买量降至零，但某些情况下，如果无法立即做到，他们会考虑例外情况。

在其他业务上，保利投资顾问继续推进与业界龙头合富辉煌的战略合作，加大与外部开发商的合作，报告期内新进入城市11个，累计覆盖城市超过 200 个，持续提升市场竞争力。商业管理上半年新拓展购物中心、酒店和公寓合计7个项目，以轻资产模式继续推动品牌及管理输出。文/黄婉银

或许压力应该来自小米品牌，在这个价位段下，Redmi可能会对现有小米旗舰手机造成一定冲击。另外如果充电器能标配27W版本，哪怕价格贵几十元，会让K20 Pro更完美。（图/苏航 文/苏航 晓光）（本次评测仅代表评测样机水准，后续量产零售版或软件升级可能导致某些方面表现有所不同，且短时间评测无法完全代表产品在日常使用中可能出现的问题）

Wind数据显示，从2010年到2018年，美国纳斯达克市场的上市股票数量保持在2500家左右，而平均每年退市160家，退市率超过6%。而A股市场自成立29年来，目前沪深两市的上市公司总数为3648家，而退市股票仅为122家，平均每年退市的公司数量仅为4家左右，过去10年A股的年均退市率只有0.2%。